一周市场回顾


1、整体情况

本周市场继续是窄幅震荡,其中上证指数微幅下跌0.98%,周五收盘报3547.34点;沪深300、中证 500分别下跌1.03%、0.05%,创业板指则是上涨2%。和大众的认知不同,北向资金方面,本周继续净流入,总金额超过100亿,其中周五一天净流入接近50亿。从基本面看,三季报处于最后的快速披露期, 海外的“聪明钱”想必是发现了不少机会,另外表明也对中国经济、对中国竞争力长期看好。

(以上数据来自wind,截至2021-10-29)


2、行业表现

受电池龙头接特斯拉超级大单影响,中信电力设备及新能源指数本周大涨6.96%,相关的汽车指数也上涨了1.27%,电力及公用事业指数上涨1.69%;国防军工行业近年来景气持续向上,叠加海峡对面搞事情,本周指数上涨2.91%;另外,在严格的价格管控下,煤炭、石油石化、有色金属、钢铁指数大幅下跌;房地产新增投资和新开工面积下滑,不仅影响房地产本身,连带家电、建材下跌。今年市场的特点就是风格轮动迅速,盲目追涨杀跌,很容易被套山顶、或者割在底部,所以我们一直建议是均衡配置。

(以上数据来自wind,截至2021-10-29)


3、基金投资

偏股型基金指数本周上涨0.82%,今年上涨7.50%,在市场连续大涨两年、今年市场剧烈分化的背景下取得如此成绩虽然可能没有那么亮眼,但胜在稳健,这也是基金经理的专业性和投资基金的魅力所在。


另外,根据财联社报道,虽然基金发行有所降温,但是基金手里仍有大量子弹可用,其中公募基金最大可动用买入A股资金超7000亿元,多位基金经理透露,正在等待逢低吸纳的机会。对于专业投资者,买卖不能是凭感觉去“一把梭”,而是要根据分析框架、结合最新的宏观情况、行业数据去逐步调整。选择好基金,在低位区域建仓,比靠猜测一个点位盲目去抄底,要靠谱得多。

(以上数据来自wind,截至2021-10-29)


4、经济数据

9月全国规模以上工业企业利润同比增长16.3%,但两年复合增速13.2%,较8月回落 1.3个百分点。三季度,工业企业利润同比增长14.3%,两年平均增长15.1%,增速比二季度略有回落。目前大宗商品价格高位运行、中下游企业成本压力加大,上游高耗能行业面临的供给约束仍强,四季度工业生产、房地产投资放缓压力增加,将共同导致利润增速边际放缓。对于投资来说,经济复苏动能减弱的另一面是政策可能会趋暖,流动性难以大幅收紧。

(以上数据来自wind,截至2021-10-29)


5、热点事件解读

(1)Facebook更名Meta,寓意是来源于“元宇宙”(Metaverse)。扎克伯格称,从现在开始,将全 力投入打造元宇宙平台。什么是“元宇宙”?可以理解为是互联网后的下一个阶段,是由AR、 VR、3D 等技术支持的虚拟现实的网络世界,是在虚拟世界重构的“人类社会”。


投资上,一是相关硬件、软件等可以去关注,但是更值得关注的是数字化时代的大机遇,数字技术正以新理念、新业态、新模式全面融入人类经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域和全过程,给生产生活带来广泛而深刻 的影响。就拿基金分析来说,简单的“肉眼看+计算器”、以及传统的电子表格处理已经不能满足需求,研究分析已经全面进入大数据时代和系统化时代,用高性能计算机代替人脑计算,去挖掘其中的机会或是隐藏的风险,这正是我们现在正在做的。


(2)根据财联社新闻,在下周G20会议即将召开之际,虽然在淘汰煤炭上达成统一较难,但停止对煤炭项目的国际融资概率较大。碳中和有助于中国从资源依赖走向技术依赖,中国一定要跟上时代潮流 ,应对气候变化是倒逼我们高质量发展的重要抓手。国家气候战略中心学术委员会主任李俊峰表示, 不落后于时代,是中央的基本考虑,碳中和是很好的一个考验,这是跟上时代,进入发达强国的基本 要求。投资上,一方面是新能源领域的长线机会,二是煤炭在供给被控制的情况下,阶段性或有表现 。


(3)最近市场上新股接二连三地破发,打新不再是“稳赚不赔”的买卖上,在注册制大方向上,对新股真实价值的研究和判断成为必须。对于普通投资者来说,靠运气、靠红利赚钱是越来越难了,随着社会分工越来越精细,参考发达国家经验,普通投资者选择值得信赖的财富管理机构,长期投资好产品,通过这种方式实现自身财富的保值增值是大趋势。

风险提示:本报告不代表中信建投证券观点,仅属于基金投资策略讨论,不作为投资建议,本报告的调研内容为后续整理,不保证整理内容与调研原文完全一致,另外基金经理观点可能发生变更,我们对信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生变更,我们已力求内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,列示的基金名称也仅做示例,非基金宣传推介,历史业绩不代表未来,任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。基金产品详情请阅读基金法律文件,并以之为准,基金投资有风险,决策须谨慎。


文章转载自微信公众号:中信建投财富管理

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